在房利美工作过的人，他的下一份工作就是在房地美，反之亦然。几十年来，两家公司一直是近亲繁殖，这边的人到那边去，那边的人到这边来。而这房利美和房地美是美国住房抵押贷款的主要资金来源。所经手的住房抵押贷款总额约为5万亿美元，几乎占了美国住房抵押贷款总额的一半。

受美国次贷危机的影响，美国房地产抵押贷款巨头房地美于2007年5月身陷700亿美元亏损困境！市场情况迅速恶化的同时。美国财政部、美联储等政策制定者的反应速度之快亦令市场瞠目。美国财政部称，通过采取行动来确保“流动性担保”、以及“必要时赋予财政部临时购买两房股票的权力”，这实际上提供了对两家公司的“隐含的担保”。美联储则对两家公司开放贴现窗口服务。同时，由于“如今存在证券价格普遍出现突然的过度的波动，以及证券市场的运作受到干扰的巨大威胁，那可能会威胁公平有序的市场”。美国证监会行使紧急权力以制止“裸卖空”这两家企业以及美联储的一级交易商的股票，还采取了行动“防止有意传播企图操纵证券价格的虚假信息”。

其后。业内普遍猜测，美国国会通过“两房”救助案的可能性较大。而23日，美国众议院投票通过了包涵“两房”救助措施的住房援助法案。根据该法案，美国财政部将可向两家机构提供足够信贷，并可在必要时出资购买其股票。两家机构持有或担保的住房抵押贷款总额约为53万亿美元，占美国住房抵押贷款总额的近一半。美国国会同时增加一些条款，比如政府出资近40亿美元帮助丧失抵押权的业务买回住房等。而据美国证监会主席考克斯透露，美国证监会正准备将目前的“限空令”扩展至整个证券市场，目前已开始制定有关限制对所有股票卖空行为的规则。

房利美、房地美主要职能是，通过从银行手中购买上千亿的抵押贷款，帮助这些金融机构周转资金，使它们能够向未来的购房者提供更多贷款。它们并不涉及次级贷款领域，只购买向提供充足首付、以及收入证明的借款人发放的抵押贷款。值得注意的是，“两房”均为“政府支持企业”，这意味着它们能够享有免交税收、享有财政部信贷支持等特权。对于“两房”陷入困境的根本原因，可以说一方面，美国房地产泡沫过于严重，二个方面，两家公司财务杠杆过高。令问题更加复杂的是，“两房”在收购贷款、发行bs的传统业务之外，开始购买其他私人金融机构发行的bs，从中赚取自身资金成本与所购买bs之间的息差。次贷危机暴发后，由于自身持有贷款